Úvod do tradingu Ako-investovat.sk .

Úvod do tradingu

saturday
28.04.2012
Trading | Magazín


Obchodování s akciemi se úspěšně věnuji deset let. V následujících článcích se naučnou formou pokusím vyjádřit své názory. Začnu rozdílem mezi investováním a obchodováním s akciemi.

INVESTICE (Investing)

Investování znamená snahu o dlouhodobé zhodnocení finančních prostředků. Při investování do akcií se nejčastěji používá strategie „koupit a držet“ (buy and hold). Typickým znakem investora je to, že ho nezajímají krátkodobé cenové výkyvy. Investor má zpravidla svůj investiční horizont a toho se drží. Taková investice se nazývá PASIVNÍ.

Pasivní investování do akcií spolu s dividendami dlouhodobě přináší zisk okolo 8-10 % p. a. (ročně = per annum). Pokud se však podíváme na graf vývoje cen akcií, zjistíme, že dlouhodobý růst cen je velmi nerovnoměrný. Čas od času dochází k extrémům, kdy jsou ceny akcií příliš vysoko, nebo příliš nízko. Tyto extrémy jsou zvláště výrazné v posledních dvaceti letech. Předpokládám, že to způsobil masový rozvoj internetu, obrovský nárůst spekulativního kapitálu v hedge fondech a globalizace ve finančnictví. Z toho vyplývá jeden pro mě velmi důležitý závěr:

Pasivní investování nám nemusí přinést uspokojivé využití, pokud investujeme v nesprávném čase. Nevěřte lidem, kteří tvrdí, že v horizontu 5-10 let musíte skončit v zisku.

Abyste měli jistotu, že dosáhnete dlouhodobého výnosu na úrovni 8-10 % p.a., museli byste vstoupit do trhu ve správném čase a v ideálním čase i vystoupit. Bez toho musí být investice skutečně dlouhodobá. Deset let je podle mě málo, potřebujete alespoň dvacet. A kdo vám pak garantuje, že když budete potřebovat své peníze, nebude svět znovu ve finanční krizi? Za posledních deset let jsme zažili již druhý kolaps akciových trhů.

Index S & P 500, který reprezentuje zhruba 75 % trhu akcií v USA, dosáhl v roce 2000 hodnotu 1500 bodů. O tři roky později padl na úroveň 800 bodů (-45 %). Následně se do roku 2007 vyšplhal na 1550 bodů (+90 %), ale o rok později znovu ztratil více než polovinu hodnoty. Rok 2009 skončil index S & P 500 na úrovni 1115. To je -35 % oproti 1500 bodům v roce 2000. Podívejme se, jak by vaše pasivní investování skončilo přesně po 10 letech:

S&P 500: -10 %

Pokud byste reinvestovaly vyplacené dividendy -30 %

Pokud bereme v úvahu inflaci -24 %

Bez reinvestic dividend

Nasdaq (technologické akcie): -44 %

Německo: -14 % Británie: -22 %

Francie: -35 %

Japonsko: -45 %

Závěr: pasivní investování ve vyspělých zemích by vám za posledních deset let nepřineslo zisk. Podívejme se, jak dopadly rozvíjející se trhy za posledních 10 let:

Česko: +120 %

Čína: +130 %

Indie: +250 %

Brazílie: +300 %

Rusko: +720 %

Při pohledu na zisky emerging markets vás jistě ihned napadne investovat právě tam. Jenže háček je v tom, že výnosy z minulosti nemají vliv na výnosy do budoucna. Takže podstupujete zvýšené riziko, že budoucnost vám přinese větší ztrátu. Z toho všeho je vidět, jak důležité je každou investici dobře načasovat. Být ve správné investici ve správném čase je mnohem složitější než jen něco koupit a držet. Ti, co to vědí, podstatně zvyšují své šance na zisk. Tací investoři neustále analyzují akcie, odvětví i trh a na základě toho kupují a prodávají. Snaží se investovat jen tehdy, když mají největší šanci vydělat.

Takové investice se nazývá AKTIVNÍ. Aktivní investování může přinášet zisk vyšší než průměr trhu, tedy více než zmiňovaných +10 % p. a. A velmi důležité je, že flexibilní investor se může vyhnout velkým ztrátám.

Příklad:

– před deseti lety se pan XY rozhodl pro aktivní investici do indexu S & P 500.

– Ceny akcií byly vysoko a tak zvolil opatrnou cestu

– nakoupil, ale s plánem riskovat jen ztrátu jedné desetiny kapitálu

– o rok později ztratil -10 % a vzdal se

– dokud akcie klesaly a psalo se o krizi

– vyčkával

– Trvalo to 2 roky, ale trpělivost se vyplatila: ceny klesly téměř o polovinu

– na akciový trh se vrátil v roce 2003, když všechno hýřilo optimismem

– v roce 2007 byl již v zisku +70 %

– V roce 2008 se zisky začaly vypařovat. Hovořilo se o krizi, ale nikdo nevěděl, co bude

– pan XY neprodával, ale stanovil si plán, že ze zisku +70 % neklesne pod zisk +50 %

– při +50 % to znovu vzdal a znovu vyčkával

– po půl roku ceny spadly až o polovinu

– na jaře 2009 ceny začaly znovu stoupat

– Pan XY chvíli počkal a znovu nakoupil. Do konce roku vydělal dalších +60 %

Závěr:

– pan XY jako aktivní investor dosáhl za deset let zhodnocení nad 100 %,

– každý pasivní investor skončil po deseti letech ve ztrátě. Ať už investujeme pasivně, nebo aktivně, investing má společné dva znaky. Prvním je snaha o dlouhodobé zhodnocení, druhým je zisk z růstu ceny. V běžném životě je nejvíce rozšířené investování do akciových fondů.

VEŘEJNÉ AKCIOVÉ FONDY.

„Když ptáčka lapají, pěkně mu zpívají...„ Naše banky lákají klienty na potencionálně vyšší výnos než je průměr trhu, přičemž se odvolávají na aktivní správu. Pravda je však taková, že 9 z 10 manažerů fondů nedokáže dosáhnout vyššího výnosu. Hlavní obchod pro banky spočívá ve vybírání různých poplatků, což ochudí výnos klienta o několik procent ročně. Pro bližší představu – pokud investujeme 20 000 EUR na 20 let při průměrném ročním výnosu 8 % a banka si z toho vezme pouze 1 % ročně, tak nám z účtu stáhne kolem 15 000 eur. Při investici do fondů klient platí celou soustavu poplatků (vstupní, výstupní, depozitář, provize), průměrně jde o 2-3 % ročně.

Nyní v krizi se poplatky pohotově snižují, to však nic nemění na tom, že:

1. klient riskuje a banka jen inkasuje.

2. aktivní správa se neliší od pasívní.

3. výnos z aktivní správy je díky poplatkům menší než při podprůměrném pasivním Investing.

Pro ty, kteří váhají, banky vymysleli tzv. zajištěné produkty. Ty omezují riziko poklesu, ale jak už to bývá, nic není zadarmo. Klient platí podobně jako za pojištění, buď ve formě poplatků, nebo mu banka limituje výnos.

Na závěr shrnu, jak vnímám veřejné investiční fondy bez ubrousku na ústech: Banky vláká klienta do světa investic a účtují mu poplatky za služby, které nepotřebuje. Když se daří, klient si vycucávání nevšímá, protože vydělává. Když se nedaří, banky parazitují dále, ale tváří se, že trpí stejně. Pokud se déle nedaří, snižují poplatky. Jak ztráty klienta rozčilují, připomenou mu, že si sám vybral nevhodný fond. Jak si táže radu, ta vždy zní: Kupuj, kupuj a buď trpělivý! . Kupuj, protože ceny rostou, vždyť se daří. Kupuj, protože ceny padly, jednou se bude dařit.

Pokud bychom účetně vyhodnotili slovenský fondový byznys za 10 let jeho existence, dospěli bychom k výsledku, že většina klientů zchudobněla, dokud banky bez rizika nevydělaly miliardy korun. Pro banky jde o jeden z nejlukrativnějších byznysů ve finančním sektoru, kde je návratnost kapitálu od 25 do 55 %.

INVESTIČNÍ ŽIVOTNÍ POJIŠTĚNÍ

Nejméně příznivé je investování přes investiční životní pojištění, nebo investiční spoření. Peníze jsou sice využívány ve fondech, ale náklady jsou tak vysoké, že účet klienta přímo krvácí. Celý jeden rok až dva roky klient platí pouze na provizi za zprostředkování. Dále klient platí náklady pojišťovny, náklady vlastního pojištění, náklady za správu ve fondech atd. Nenajdete finančního odborníka, který by uměl klientovi přesně vyjmenovat, co všechno musí platit.

A z pohledu investování za to nedostává nic. Po lopatě řečeno, když má klient po pěti letech na účtu polovinu z toho, co tam vložil a po deseti letech zhruba tolik, co tam vložil, tak si může gratulovat. Pokud má na účtu více, tak může děkovat bohu, že to kapitálové trhy vygenerovaly. Při investování přes pojišťovny je trik v tom, že všechno stojí na extrémně dlouhodobém horizontu. Pojišťovny mají nejraději mladé klienty a investiční horizonty 30-40 let. V dlouhodobém horizontu se poplatky ztratí. A spokojen je klient i pojišťovna. Zde jsou příklady:

Investice přes IŽP ING do akciového fondu Vyšegrád v roce 2005 + zdravotní připojištění. Klient měl po 4 letech (v 2009) na účtu přibližně 30 % z toho, co tam vložil. Přeloženo do řeči investorů: ztráta -70 %. Fond Vyšegrád se přitom zhodnotil takto: 2004: +52 % 2005: +42 % 2006: +8 % 2007: +10 % 2008: -54 % 2009: cca +45 % V tomto případě byl klient i připojištění.

Podívejme se na další příklad: Muž, 25 let, investice 33 € měsíčně do věku 65rokov, bez připojištění. Výpočet při zhodnocování +5 % ročně: 

1. účet po 5. roce: přibližně -50 % z vkladů.

2. účet po 10 letech: přibližně -15 % z vkladů.

3. účet po 15 letech: na nule a začíná zhodnocovat.

Příklad je z analýzy finančního poradce zveřejněné na diskusním fóru. Investování přes pojišťovny je tedy kamufláž. Když se chcete pojistit, pojistěte se. Když chcete investovat, investujte. Ale ne přes pojišťovny. Oškubou vás. Pro ty, co nechtějí být oškubávaní v bankách a pojišťovnách existují finanční produkty, které při nákladovosti několika desetin pasivně kopírují akciový trh.

Jde o ETF (Exchange Traded Funds), nebo indexové certifikáty, či jiné dluhové cenné papíry (Depositary receipts). Naše banky se do jejich prodeje nehrnou. Jsou to levné produkty, na nichž by mnoho nevydělali. Tyto produkty můžete koupit na burze přes obchodníky s cennými papíry (brokerů). Například všech 500 akcií indexu S & P 500 se dá koupit v jediné indexované akcii s názvem SPY. Když má index hodnoty 1100, cena akcie je 10x nižší, čili stojí 110 USD. Pokud koupíte 1000 akcií SPY, tak investujete do amerického trhu 110 000 USD. U dobrého brokera vás to bude stát 10-20 USD, což je 0,01 %. Přivřít oči, ať roční náklady jsou 3x vyšší, tedy 0,03 %. Porovnejte si to s 2-3 % ve fondu. Je to 1000x levnější! Účet u brokera si může založit každý. Je to podobné jako si založit účet v bance.

NENÍ BROKER JAK BROKER

Jsou levní a drazí makléři, naši a zahraniční, jsou zprostředkovatelé z první ruky (direct access), z druhé ruky a také tací, co se jen hrají na brokery. Je to téma sama o sobě, kterou nyní nechci rozebírat, jen upozorňuji, že je třeba si dobře vybrat. Vybírejte nejen podle ceníku, ale i podle toho, do čeho chcete investovat, jak často to chcete dělat, jakou platformu (software), služby a podporu máte k dispozici.

Broker by měl být jen prostředník mezi vámi a burzou. Levný a spolehlivý. Nic jiného. Dávejte si pozor na ty, co se jen hrají na brokery. Na takové, kteří vás přemlouvají na investiční rozhodnutí, na správu účtu, na podíly ze zisku. Na trhu je mnoho parazitů, kteří unikají dohledu nad finančním trhem. Tu je příklad oficiálního varování. Pokud si nezakládáte účet u brokera za účelem přístupu na burzu, ale čekáte, že broker vám pomůže zhodnotit finance. To raději investujte přes fondy a pojišťovny. Nikdo pro vás dnes nehne ani prstem.

Závěr ohledně Investing: Banky máme na platební styk a úvěrů. Pojišťovny máme na pojištění. Investování přes banky a pojišťovny je předražené. Kdo se chce hrát na investora, ten musí mít snahu o využití výše než je míra inflace. Tuto podmínku většinou nesplňují ani dobře úročené termínované vklady. Kdo se v Investing nevyzná, ten si může nechat poradit od nezávislého odborníka a následně pasivně investovat přes brokera.

Pasivní investice přes brokera je 1000x levnější, a proto výnosnější než „aktivní“ správa přes fondy. Bohatá škála nízkonákladových produktů obchodovaných na burze konkuruje bohaté škále veřejných akciových fondů. Koho investing baví a touží po vyšším zhodnocení, ten by měl uvažovat nad aktivní správou. Aktivní správa se dá dělat individuálně, nebo pod dohledem finančních stratégů a poradců, například v soukromých institucích, nebo hedge fondech. Skutečně aktivní správa je však přístupná převážně těm, co na ni mají. Tu individuální je třeba se naučit. Není lepší cesty, jak se starat o svoje peníze než sám. Samozřejmě, jen pokud vás to baví a jste ochotni proto něco udělat. Já preferuji individuální přístup, neboť přináší také svobodu a nezávislost. Výhody samostatného přístupu jsou flexibilita a nízké náklady. Podmínkou je nadšení, samostudium a plánovitě přístup.

Tyto řádky píši pro nadšence, kteří si věří, že mají na to. Pokud se rozhodnete postarat se o své finance sami, k dispozici máte stovky strategií. Od strategie, že si necháte portfolio sestavit na míru, přes strategii pana XY, kterou jsem popsal výše až po sofistikované strategie, které vyžadují studium a analýzy. Tolik k Investing. V péči o své peníze a v hledání cest jak je vydělat se dá jít i výš. To znamená, že na burze se dá uživit, případně zbohatnout. Není to jednoduché, není to pro každého, ale dá se k tomu propracovat. Pojďme si něco říct o obchodování.

OBCHODOVÁNÍ (Trading)

Obchodování znamená snahu o vyšší zhodnocení kapitálu, zpravidla přes větší počet obchodů. Pasivní investor akcie nakoupí a drží. Aktivní investor se snaží každou koupi a prodej dobře načasovat. Obchodník se snaží profitovat na každém cenovém pohybu. Časové ohraničení obchodů (timeframe) může být různé. Obchody mohou trvat několik sekund (scalping), minut, hodin (daytrading), dní (swingtrading), nebo týdnů až měsíců (poziční trading). Poziční obchodování se podobá na aktivní investování. Základní rozdíl je však v tom, že investor spekuluje na růst ceny a obchodník na růst i na pokles ceny (umí vydělat i tam, kde investor předělává). Spekulace na pokles ceny se nazývá prodej nakrátko (selling short, shorting, shortselling). Pokud obchodník otevírá pozici na pokles, říkáme, že prodává na SHORT, nebo shortuje. Jakmile obchodník kupuje na růst ceny, říkáme, že kupuje na LONG, nebo Longuje.

Výhodu trading prezentuji na jednoduchém příkladu. Když akce XY stoupne o 10 % a pak klesne na původní ceny – investor na tom nevydělá. Obchodník může vydělat +10 % na růstu ceny a dalších +10 % na poklesu ceny. Je to hypotetický příklad, ale demonstruje základní rozdíl mezi Investing a trading. Z toho pohledu je třeba si uvědomit, že zisk u obchodníka je nelimitovaný. V extrémních případech se vybraným jedincům podaří zhodnotit kapitál o tisíce % ročně.

Jaké zhodnocení je reálné? V trading platí: čím větší je kapitál, tím těžší je ho zhodnotit. Nejlepší obchodníci světa obvykle končí v hedge fondech, kde dosahují až 50 % p. a.

Průměr nejlepších odhaduji na 20-30 % ročně. V procentech to není nic extra, ale v penězích ano. Při obchodování miliard jim to vynese stovky milionů, někdy více než miliardu dolarů za jeden rok. Jejich výkonnost však nebývá stabilní. Jejich úspěch netrvá desítky let. Běžné hedge fondy mají problém s využitím velkého kapitálu a jejich výkonnost se blíží jen k průměru trhu, tedy k 10 % p.a. Jsou jich tisíce – dohromady možná deset tisíc a spravují zhruba trilion dolarů (milion milionů = bilion, takže trilion = milion bilionů).

Když píšu o nejlepších obchodnících světa, musím vyzdvihnout nejlepšího investora světa Warrena Buffetta. Jeho dlouhodobý průměr je 27 % ročně (podle jiných zdrojů: 25 % ročně). Warren Buffet je hvězda, která září nad všemi, co zhodnocují velké peníze. Z hlediska dlouhodobé výkonnosti zastiňuje i nejlepší obchodníky světa. Jeho úspěch trvá více než neuvěřitelných čtyřicet let.

Největší obchodníci a investoři světa mají můj obdiv, ale tam končí můj zájem. Když se chci naučit chytat ryby, nemusím se inspirovat zrovna od lovců velryb. Vyšší výkonnost v procentech, ale nižší nominální zisk dosahují jednotliví obchodníci. Neexistují oficiální statistiky, zhruba odhaduji: Daytradeři a trejdeři derivátů: desítky až stovky % p. a., ojediněle i víc. Swingtradeři a poziční tradeři: desítky % p. a. Obchodníky dělíme na institucionální a soukromé. Ti první obchodují pro finanční instituce. Za plat, nebo podíly na zisku. Jsou jich tisíce, hlavně ve světových finančních centrech jako New York a Londýn. Soukromí tradeři obchodují pro sebe, nebo kombinují trading pro sebe s podíly na zisku z trading pro jiné. Mohou soukromě obchodovat i pro firmy, které kvalifikovaným obchodníkům poskytují kapitál (tzv. proprietary trading). Menší tradeři jsou na rozdíl od velkých flexibilní a mohou obchodovat i méně likvidní tituly. Umí rychle otevírat a zavírat pozice a trh si jich nevšímá. Tím, že se svým kapitálem neustále obchodují, dohromady investují tolik jako větší investor.

Řeknu příklad: Trader XY udělal 100 obchodů měsíčně, do každého vrazí průměrně 10 000 USD.

Investuje tak za 1 měsíc celkem 1 milion dolarů, nebo 12 milionů dolarů za 1 rok. Když na 1 obchodu dosáhne průměrný zisk 0,5 %, měsíčně vydělá 5000 USD, ročně 120 000 USD. Když se mu to podaří s kapitálem do 120 000 USD, bude jeho výkonnost nad 100 % p. a. Když na to potřebuje více kapitálu, bude jeho výkonnost pod 100 % p. a. Kdyby chtěl totéž dosáhnout pasivním investováním, potřeboval by bokem 1,2 až 1,5 milionu. USD. Abych trading nepřechválil, začněme jeho nevýhodami:

1. ZVÝŠENÉ RIZIKO. V trading musíme více riskovat, ale nesmíme se spoléhat jen na štěstí. Investor má riziko diverzifikované a čas pracuje pro něj. Fakt, že akcie dlouhodobě rostou, snižuje riziko jeho ztráty. Obchodník se pokouší o rychlý a nadprůměrný zisk. Tím se vystavuje zvýšenému riziku ztráty. Mnoho lidí nedokáže hrát o peníze, protože jim to přináší stres. To je nevýhoda. Jiní zase berou riziko jako šanci rychle zbohatnout a příliš hazardují. I to je nevýhoda. Najít optimálně vyvážený střed může být problém.

2. ZVÝŠENÁ NÁKLADOVOST. Jde především o náklady u brokera, tedy prostředníka mezi Trader a burzou. Obchodování znamená neustále otevírání a zavírání obchodů, a to něco stojí. To „něco“ může nakonec znamenat velkou sumu. Náklady někdy pohltí i celý zisk. Pozor na skryté náklady pokud obchodujete přes OTC brokerů (CFD, spreadbetting apod.). Ti často neúčtují žádné poplatky a zdůrazňují, že se překonává jen rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, tzv. spread. Ale přepočítejte si, kolik % z investice ten spread znamená a zjistěte si, zda je fixní, nebo proměnlivý. Někdy jsou tito marketmakeři několikanásobně dražší než běžní brokeři, přičemž rozdíl může smazat tenkou čáru mezi ztrátou a ziskem.

3. ČASOVÁ NÁROČNOST A PRACNOST. Investovat můžete při zaměstnání nebo podnikání. Nevyžaduje to mnoho času, ani práce. Obchodování si ptá více. Příprava je náročná. Získávání zkušeností a hledání sebe samého trvá někdy i celé roky. Analýzy, tvorba obchodních plánů, testování systémů, sledování trhu – to vše požírá spoustu času a energie. A dopředu neexistuje žádná jistota, zda se to vyplatí. Jakmile se vám podaří v trading uspět, toto negativum ztratí na váze. Pokud se to nepodaří, stále umíte využít zkušenosti v Investing, tedy vedle jiné práce.

4. ŠANCE NA ÚSPĚCH JE MALÁ. To si je třeba říci dopředu a na rovinu. Statistika je neúprosná. Nejde o přesná čísla, ale vypadá to asi takto: Okolo 90 % obchodníků na burze dříve či později zkrachuje. Přibližně 5 % prožívá, ale nevydělává. Jednou v ziscích, jednou v ztrátách, to je dlouhodobě „nulová hra“. Zbytek, tedy posledních 5 % vydělává. Nikdo neví přesně, kolik z nich se uživí, nebo zbohatne. Odhaduji, že dlouhodobě a na plný úvazek (full time) to dokáže asi každý pátý. Takže šance, že se na burze uživíte, nebo zbohatnete, je přibližně 1:100. Oproti tomu většina investorů dlouhodobě skončí v zisku. Proč se tedy tak mnoho lidí pokouší o trading? Odpověď je jasná. Jde o velké a rychlé peníze. Jde o miliardy, které se volně dostupně přelévají na burzách. A nikdo nikomu nebrání, aby si nevzal tolik, kolik dokáže. Vždy, když propaguji trading, narazím na kopu odpůrců. Lidé buď považují burzu za hazard, nebo mají před ní až přehnaný respekt. Jedni burze vůbec nedůvěřují, jiní zase nevěří sobě samému. Tak kde je pravda?

CO JE předpokladem úspěchu v TRADING?

Toto je otázka, na kterou se těžko dává odpověď. Lidé jsou totiž zvyklí, že všechno se dá nastudovat, koupit, nebo kvantifikovat. A každý pak hledá jen to, co musí vědět, nebo co si musí koupit (jakou knihu, jaký systém, jaké školení), aby na burze vydělával. Moje odpověď bude znít možná trochu divně: ÚSPĚCH NOSÍ KAŽDÝ VE VLASTNÍ HLAVĚ. A tím nemyslím jen rozum, znalosti, či informace. Mám na mysli to, že o obchodníkovi rozhoduje jeho vlastní psychika.

Psychika je to, čím úspěch na burze začíná i končí. O co jde? Něco zdědil po rodičích, něco se na vás nalepí z prostředí, kde jste vyrůstali a něco dokážete sami ovlivnit. To, co umíte ovlivnit, může překonat tenkou čáru mezi výhrou a prohrou. Od psychiky závisí vaše schopnost vnímat, reagovat, správně jednat. Zastavme se u toho nejpodstatnějšího, na nichž závisí úspěch na burze.

POVAHA. Trader by měl být HRÁČ, měl by mít radost z vyhrávání a měl by mít POZITIVNÍ VZTAH K RIZIKU. Kdo není hráč, ten hledá jistotu. A jistota na burze neexistuje. Kdo hledá jistotu a neumí akceptovat riziko, ten jedná pod tlakem a dělá chyby. To přináší stres. Ve stresu se nedá existovat dlouhodobě. Akceptovat riziko je jeden z předpokladů úspěchu. Předtím, než se do rizika vrhnete, musíte se naučit dvě věci:

1. najít svou statistickou výhodu

2. řídit riziko

Najít svou statistickou výhodu znamená vstupovat do takových obchodů, kde je pravděpodobnost zisku větší než pravděpodobnost ztráty. Jakmile se to nedaří, ještě stále máte šanci. Stačí vybírat malé ztráty a velké zisky. Řídit riziko znamená řídit svůj kapitál tak, abyste nezkrachovali. Dělí se na řízení rizik a management peněz (risk a money management). Zjednodušeně řečeno – hledáte správný poměr rizika k potenciálnímu zisku (risk / reward) a správné rozdělení kapitálu do jednotlivých obchodů.

K úspěchu na burze nestačí jen přežít. K úspěchu je třeba řídit všechny obchody dlouhodobě tak, aby součet zisků byl nakonec větší než součet ztrát. Také jedno jediné selhání po mnoha úspěšných obchodech vás může přivést ke krachu. Schopnost akceptovat a řídit rizika je základním pilířem úspěchu v trading.

MOTIVACE. PENÍZE jsou silný motiv, ale mě ještě více motivovala NEZÁVISLOST a SVOBODA. Být podnikatelem nebo zaměstnancem není zrovna to, co by mě bavilo. Hledal jsem třetí cestu.

1. Rád bych dělal to, co mě baví

2. Baví mě hrát a vyhrávat

3. Chci hrát tam, kde stojí za to vyhrávat

4. Chci hrát tolik, kolik mě baví

5. Musí to být poctivá hra

6. Musí záležet jen ode mne

7. Pokud to dokážu, budu svobodný a nezávislý.

Motivaci považuji za důležitou, stimuluje nás překonávat překážky.

EMOCE. Jak prožíváme to, co se děje kolem nás? U obchodníka nejvíce ovlivňují řízení chamtivost a STRACH. Chamtivost funguje nejvýrazněji u začátečníků. Vstupují do obchodů chamtiví, neboť mají dojem, že jim ujde zisk. Když obchod pak jde do zisku, chamtivost vystřídá STRACH o zisk. Výsledkem je, že vybírají malé zisky.

Pokud obchod jde do ztráty, přichází strach ze ztráty, selhání, neschopnosti. K tomu se přidružují další negativní emoce jako hněv, zoufalství, smutek, znechucení. Výsledek je, že obchodník nejedná racionálně a vybírá velké ztráty. Malé zisky a velké ztráty jsou cestou do pekla. Takže, co bychom měli dělat, abychom byli dobří obchodníci? Přesný opak toho, na co nám namlouvají emoce! Stačí odbourat emoce a jednat racionálně. Stačí vybírat malé ztráty a velké zisky. Jaký by měl být ideální obchodník? Racionální, trpělivý, disciplinovaný. Cílevědomý, zásadový, náročný vůči sobě. Sebekritický, zodpovědný, schopný mít vlastní názor, schopen vyvodit závěry. Bystrý a vnímavý. A tak dále.

Těch ctností je mnoho, ale ideální obchodník neexistuje. Jsme jen lidé. Pointa je přiblížit se k dokonalosti. Z uvědomění si vlastní nedokonalosti vyrůstá Pokora a RESPEKT před burzou. To nás nutí neustále pracovat na sobě. Nejlepší cestou, jak se vyhnout emocím je mít PRAVIDLA a SYSTÉM. Jak si to dáme dohromady a vyhovuje to naší psychice, vzniká náš vlastní OBCHODNÍ SYSTÉM. Nejlepší cestou, jak si udržet disciplínu v jednotlivých obchodech je mít OBCHODNÍ PLÁN. Obchodní plán znamená, že si dopředu stanovíme, kdy do obchodu vstoupíme a za jakých okolností vystoupíme, zda v zisku, nebo ve ztrátě.

ZTRÁTA JE SOUČÁST HRY. Rozdíl mezi amatérem a profesionálem je ve zvládání vlastní psychiky. Při vydělávání na burze jde hlavně o zvládání ztrát. Úspěch trejdera netkví v umění vstupovat do ziskových obchodů, ale v tom jak zvládá ztráty. Profesionál bere ztrátu jako přirozenou součást hry. Ztráty se netřeba bát. Ztráta není prohra. Ztráta není hanba. Ztráta je chléb náš vezdejší. Tím, že trader je psychicky připraven na každou alternativu, dokáže ovládat ztráty a nechat běžet zisky. Když se mu nedaří – nevzdává se. Když sem tam selže, dokáže z toho vyvodit důsledky.

Existují amatéři, kteří po odborné stránce daleko překonávají profesionály. Dokážou obchodovat, řádně vydělávat. Často celé měsíce. A pak, jednou za čas osudově selžou. A přivodí si finanční katastrofu. Ve světě institucionálního trading mají profesionálové nad sebou odborný dohled. Osoba k tomu určená je kontroluje a chrání před selháním. Pokud takový obchodník překročí stanovený limit, bývá na jistý čas odstaven od obchodování. Například nosí kávu kolegům, jak to dělá dívka pro všechno, čímž je motivován obnovit si disciplínu a přístup. Ve světě individuálního Trading je obchodník sám sobě šéfem i podřízeným. Jak se mu nedaří, je jen na něm, aby se vyhnul krizi, která by ho dostala do neštěstí. I z toho důvodu je trading nelehký chlebíček. Je ještě jedna věc, kterou bych zmínil ke psychice. Jmenuje se INTUICE. Týká se hlavně těch, co obchodují intenzivně. Tím, že trader opakuje svou činnost nesčetněkrát v různých podmínkách na trhu, musí být neustále ve střehu a přemýšlet.

Každý obchod je v podstatě kapitola sama o sobě. Po čase mozek začne vnímat a třídit informace, aniž bychom si to uvědomovali. Tato podvědomá činnost, jakýsi šestý smysl trejdera se nazývá intuice. Je důležitá, protože má racionální podstatu. Napovídá nám, co je správné a to dříve než se dostaneme pod vliv emocí. Vyplatí se jí naslouchat. Čím více úspěšných obchodů za sebou budete mít, tím více vám intuice bude napomáhat. A na závěr něco o předpokladech, které začátečníci přeceňují.

INTELEKT. Na trading je třeba více rozumu než ve sportu, ale rozhodně nemusíte být génius. Mít mozkový potenciál je jedna věc. Schopnost využít ho je druhá věc. O tom, zda svůj mozek využijete, rozhoduje vaše psychika.

KAPITÁL. Mnozí naříkají, že je základem úspěchu. Není to pravda. Chudí mohou zbohatnout a bohatí mohou zkrachovat. Šance jsou vyrovnané. Nezáleží na tom, kdy. Nespěchejte. Záleží jen na tom, zda to dokážete.

Mnozí lidé mají pocit, že už vědí, jak na to, jen jim je třeba kapitál. Jenže tento pocit budete mít stále, věřte mi. Člověk je svou podstatou optimista. Potkal jsem takové, co se zadlužili, nebo začali obchodovat s penězi jiných. Neskončilo to dobře. Je velmi těžké obchodovat s penězi, které si nemůžeme dovolit ztratit. Je třeba se motivovat, vypracovat si plán a trpělivě jít za svým cílem. Kdo to dokáže v malém, nemá obvykle problém postupně přidávat nuly. Velký kapitál je výhodný pouze v Investing.

Trading je cesta, jakou se dá posoudit i malý kapitál. Je to těžká cesta, ale je tu, existuje. I v podnikání se lidé zpravidla vymlouvají na kapitál, ale dobrý podnikatel dokáže začít i z ničeho.

VZDĚLÁNÍ. Je výhodné začínat s ekonomickým vzděláním, ale není to rozhodující podmínka. Při práci obchodníka musíme rozumět tomu, co děláme. Nemusíme se vyznat ve všem. Všeobecnou podstatu pochopíme, pokud si nastudujeme základy finančního a kapitálového trhu. Na trhu je spousta knih a učebnic. Na začátek stačí jedna. Potom je třeba se rozhodnout, v čem budeme pokračovat a na co se budeme specializovat. Znalosti samy o sobě z nás neudělají tradery. Jen nám pomohou najít sebe samého. O burze a o sobě je třeba mnoho přemýšlet. Je třeba si klást otázky a hledat na ně odpovědi.

Tento článek napsal pro ako-investovat Juggler 24.3.2010

Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:


Okomentuj článek

Související články

Psychologická analýza finančního trhu

monday
14.05.2012
Trading | Magazín

Jak koupit akcie?

tuesday
06.03.2012
Akcie | Magazín

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič

Rubriky autora





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)