Peter Schiff: Crash proof Ako-investovat.sk .


Peter Schiff je známým americkým akciovým analytikem, který v minulosti úspěšně předpověděl několik akciových krachů. Ve své nejnovější knize „Crash proof – Krize navzdory“ se věnuje ekonomice USA, a hlavně problémům amerického dolaru, kterému předpovídá kvůli nevyvážené ekonomické politice velký propad, který zřejmě vyvrcholí hyperinflací.

Schiff napsal knihu Crash proof ještě koncem roku 2006, takže by se mohlo zdát, že bude již zastaralá. Čtenář má ale často pocit, jakoby myšlenky v knize uvedeny byly vysloveny teprve nedávno, protože na mnoha místech překvapivě přesně vystihují současnou ekonomickou realitu. Kniha není velmi rozsáhlá – má cca 250 stran – ale zato je psána velmi poutavým stylem. Je vhodná i pro začátečníky, protože každé těžší téma autor jednoduše vysvětluje pomocí příkladů z reálného života.

Schiff se v knize zaměřuje hlavně na makroekonomické problémy americké ekonomiky, jako jsou obchodní deficit a přílišná orientace na odvětví služeb s absencí mezinárodně konkurenceschopného průmyslu. Shiff je silný konzervativec, zastává pevnou měnu a uvítal by znovuzavedení zlatého standardu. Tvrdě kritizuje federální rezervní systém za neustále navyšování objemu peněz v oběhu, které povede v budoucnu k vysoké inflaci. Té se USA doposud úspěšně vyhýbaly hlavně díky tomu, že dolar měl statut rezervní měny, a tudíž byl celosvětově žádaný centrálními bankami a velkými firmami, které investují do státních dluhopisů a pokladničních poukázek. Jakmile si však uvědomí, že americká ekonomika je v problémech a její spotřeba ani silná měna nejsou udržitelné, začnou peníze v USA utrácet za reálné výrobky, což způsobí v Americe hyperinflaci.

V tomto případě ale Schiff zapomněl na fakt, že FED musí pravidelně zvyšovat množství peněz v oběhu kvůli stále větší polarizaci příjmů. Zatímco bohaté vrstvy obyvatelstva mají tak vysoké příjmy, že je prostě nemají šanci utratit za reálné výrobky, tak chudé vrstvy nemají příjmy téměř žádné, ale přece jen nějaké to základní zboží potřebují. Jelikož se společenské rozdíly každým rokem zvyšují – chudí chudnou a bohatí bohatnou – musejí centrální banky zvyšovat množství peněz v ekonomice, aby nahradily chybějící poptávku ze strany chudých vrstev. Jinak by se celá ekonomika propadla.

Shiff v knize na mnoha místech kritizuje americkou vládu za to, že účelově zkresluje makroekonomické statistiky jako např. Index spotřebitelských cen (CPI), HDP a ostatní ukazatele, aby oklamala veřejnost a hlavně investory a přesvědčila je, že americká ekonomika je zdravá a dolar je bezpečná měna. Přestože s ním v mnoha věcech nesouhlasím (Shiff například tvrdí, že deflace je pro ekonomiku dobrá), myslím si, že zamyslet se nad tématy, které v knize prezentuje a podívat se na věc z jiného pohledu nikdy není na škodu. V některých věcech má ale pravdu – například v tom, že mnohé recese bývají způsobené příliš velkým rozšiřováním peněžní zásoby v době konjunktury. Pokud jsou úroky nízké, peníze jsou levné, a proto se investují i do pochybných projektů a firem, protože investičních příležitostí je málo. Tyto firmy pak během recese zaniknou, nebo dosáhnou velké ztráty.

V závěru knihy dává Shiff čtenářům rady, jak ochránit své peníze a možná na pádu dolaru ještě i vydělat. Doporučuje nakupovat hlavně „value“ akcie – tedy akcie se solidní finanční situací vyplácející vysoké dividendy – na emerging markets jako jsou Tchaj-wan, Singapur, Hong Kong, ale i některé východoevropské státy. Dále radí nakupovat zlaté těžební podíly, jako fyzické zlato, protože věří, že v budoucnu bude opět zavedeno krytí hlavních světových měn zlatem, což by vedlo ke zvýšení poptávky ze strany centrálních bank, a tedy zvýšilo jeho cenu. Kromě toho Shiff Američanům radí přesunout většinu svých úspor z dolaru do cizích měn a v dolarech si nechat pouze minimální rezervu na běžné výdaje – tedy jinými slovy otevřeně spekulovat na pokles dolaru.

Je třeba říci, že ačkoliv měl Shiff v některých věcech pravdu – např. pokles cen nemovitostí – lidé, kteří by následovali jeho rady by pravděpodobně skončili ještě hůře, než kdyby úspory nechali v dolarech. Hlavně na začátku krize totiž emerging markets spadly často o více než 50 % – což platí zvláště v jihovýchodní Asii. Navíc, cena dolaru se těsně po vypuknutí krize podstatně zvýšila, protože investoři stahovali své peníze z emerging markets do bezpečných měn jako dolar a euro. I když v současnosti již dolar opět oslabuje. Takže, jedinou ziskovou investicí by v tomto případě bylo zlato. Je to zřejmě proto, že Shiff původně předpokládal, že krize se bude týkat pouze USA a nerozšíří se dále do světa.

Tato kniha má ale obecně i dost mnoho nedostatků. Mně osobně výrazně vadily časté gramatické a stylistické chyby, které by v knize, která absolvovala odbornou i jazykovou korekturou, prostě být neměly. Umělé překládání mnoha odborných termínů do češtiny je také matoucí a často rušivé (např. těsný prodej akcií apod.). Kromě toho na mnoha místech kniha připomíná reklamní prospekt – Shiff na můj vkus až příliš často hovoří o své firmě Euro Pacific Capital.

Přesto ale kniha podává solidní zpracované vysvětlení toho, proč je dnes USA v krizi. Detaily o výpočtech a nepřesnostech důležitých ekonomických indikátorů jsou také poměrně zajímavé, a to hlavně pro investory do dluhopisů a TIPS (Treasury inflation-protected securities). Celkově ale tato kniha nijak výrazně nevybočuje z řady mnoha podobných knih zabývajících se současnou ekonomickou krizí.

Tento článek napsal pro ako-investovat.sk Martin Baláž 2.10.2009

Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:


Okomentuj článek

Související články

Jak nás podvádějí - recenze knihy

friday
01.02.2013
Knihy a filmy | Magazín

Sněhová koule – recenze

monday
11.06.2012
Knihy a filmy | Martin Baláž

Finance pro nefinančníky - recenze knihy

tuesday
17.04.2012
Knihy a filmy | Magazín

Pavel Kohout: Finance po krizi - recenze knihy

thursday
12.04.2012
Knihy a filmy | Magazín

Josef Jílek: Finanční trhy a investování (recenze)

sunday
01.04.2012
Knihy a filmy | Magazín

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)