Jak dopadli tradeři z legendární knihy Stock Market Wizards po 20 letech? Ako-investovat.sk .


 
V dnes již legendární knize Stock Market Wizards, Jack D. Schwager vyhledal a udělal interview s manažery fondů a tradery s výjimečnými track-rekordy. Po dlouhých letech od vydání knihy se toho však hodně změnilo. V článku jsme se podívali na příběhy traderů, kterým Schwaggerova kniha přinesla slávu. 
 
 
David Shaw
 
Bývalý počítačový specialista začal svou kariéru po dokončení výzkumu na fakultě výpočetní techniky na Stanfordu, kde vedl výzkum, jehož součástí bylo sestavení "superpočítače", který se měl soustředit na paralelní výpočty. Z fakulty odchází pracovat pro Morgan Stanley jako viceprezident oddělení pro automatizované obchodování. Později zakládá vlastní fond D. E. Shaw & Co., LP, která se věnuje kvantitativní analýze a statistické arbitráži. Portfolio fondu je vysoce diverzifikované, zpravidla drží několik tisíc pozic. Fond je známý i svým selektivním výběrem zaměstnanců, přijímá okolo 0,2% uchazečů. Mezi bývalé zaměstnance se řadí například Jeff Bezos a Larry Summers. 
 
Od založení se fondu výjimečně dařilo, po dobu více než 10 let od založení dosahoval průměrný roční výnos 22%, přísný risk management zajistil velmi stabilní růst. Největší problémy nastaly v roce 1998, během ruské finanční krize. Selhání dluhové politiky a masivní devalvace měny poslali fond do hluboké ztráty. Fond se však z této ztráty vzpamatovává a pokračuje ve své činnosti dodnes. Shaw však více než před 10 lety z fondu odešel, aby se mohl naplno věnovat vědecké činnosti v DE Shaw Research, kde vyvíjí simulace, které se aplikují v biologii a biochemii. 
 
 
Steve Cohen
 
Po absolvování studia na Whartone, Steve nastoupil do svého prvního zaměstnání. Zabýval se hlavně opčními arbitrážemi, na konci své kariéry jako zaměstnanec Gruntal & Co pro společnost generoval zisk kolem 100tis. dolarů denně. Později však z tohoto zaměstnání odešel a založil SAC Capital Advisors, Hegde fond který se soustřeďuje hlavně na equties. Fond měl za poslední dvě desetiletí průměrný výnos 25 procent, což ho řadí do Bloomberg žebříčku nejlepších hedgeových fondů na 51 místo. Spravuje 15 mld.. dolarů v aktivech, z toho asi 9 miliard Cohenova majetku. Nedávno se jeho fond SAC stal známým hlavně díky skandálu s insider tradingem. V červenci 2013 Security and Exchange Comission udělila SAC kvůli "selhání zabránit insider-tradingu" rekordní pokutu 1.8 miliardy dolarů. 
 
 
Alphonse „Buddy“ Fletcher
 
Ze začátku mimořádně talentovaný finančník, během prvního roku práce pro Kiddler společnosti generuje zisk 25 milionů dolarů. Dohodnutý bonus však dostal ve velmi omezené výši, odchází a zakládá vlastní fond. Po několika úspěšných letech na fond podávají žalobu správci 3 penzijních fondů, ještě tentýž rok se fond ocitá v bankrotu. 
 
Dana Galante
 
Za pozornost stojí, že všechny její zisky plynuly výhradně ze spekulací na pokles. Po dobu pěti let, v době kdy NASDAQ rostl tempem 30% za rok, si udržela průměrný roční výnos 15%. Fond přežil dodnes, spravuje více než 75% jeho vlastních peněz. 
 
 
Ahmet Okumus
 
Ahmeta fascinovalo investování a spekulace už od dětství. Jako student emigroval do USA, pevně přesvědčen, že chce v budoucnu spravovat peníze. Při škole začal obchodovat s penězi od své matky, které velmi rychle zhodnocoval. Když jeho majetek dosáhl 6 milionů dolarů, otevírá svůj první fond. Po více než 10ti letech poměrně stabilních výnosů (průměrný výnos kolem 35 procent) fond spadl do hluboké ztráty. V interview se Ahmet vyjádřil, že často používal poměrně riskantní opční strategie, někdy alokoval až 30 procent svého portfolia do jedné akcie. Po zavření prvního fondu se vrátil do byznysu a spravuje svůj nový fond. 
 
 
Mark Cook
 
Po počátečních neúspěších vyhrává několik investičních soutěží, což mu umožní nashromáždit peníze na investování. Od té doby několik let dosahuje vysokých výnosů, nejlepší rok skončí ve čtyřciferných číslech. Markovi se po čase však přestalo dařit, momentálně se živý prodejem signálů na své stránce a vede semináře o tradingu. 
 
Michael Lauer
 
Od založení svého fondu po dobu více než 7 let jeho fond dosahoval neuvěřitelných výnosů - průměrný roční výnos se pohyboval až na úrovni 70 procent. Později se zjišťuje, že za Lauerovým úspěchem stojí něco jiného, než schopnost předpovídat cenu aktiv. Mezi lety 2000 a 2003 je obviněn z burzovního podvodu, který jeho klienty stojí 500 milionů dolarů. Lauer vytvořil schéma, podle níž nakupoval velké podíly v bezcenných společnostech přímo od nich, mimo veřejné burzy. Lauer uměle vyhnal hodnotu akcií nahoru tím, že na burze nakoupil menší množství těchto akcií za vyšší cenu a vykázal zisky. Po tomto zjištění SEC dočasně pozastavuje všechny operace fondu, zmrazuje Lauerovy účty a jeho majetek se ocitá v dražbě. Pro reportéry se během období, kdy čelil obviněním vyjádřil, že nemá dostatek peněz na to, aby zaplatil právníka. Později zdlouhavé soudní řízení vyhrává a tím se vyhne, pro nedostatek důkazů, 25 letému vězení, které mu hrozilo. Lauer nakonec skončí s pokutou 62 milionů dolarů, vyjádřil se, že se plánuje vrátit na Wall Street. 
 
 
John Bender
 
John začal obchodovat po ukončení univerzity. I přes nedostatek peněz poměrně rychle nashromáždil počáteční kapitál a po 5 letech obchodování založil Amber Fund Management. Fond využíval zejména rozdíly v ceně opcí určené Black-Scholesovou formulí a reálné ceně opcí. John vytvořil vlastní model oceňování, který zahrnoval jiný model distribuce, jako standardní, podle kterého se počítá teoretická cena opce. Jen několik let po založení fondu a úspěšném managementu dostává John infarkt, krátce nato rezignuje a vyplácí zisky investorům. Odchází spolu se svou manželkou do svého sídla v džungli na Kostarice. U Johnovi manželky se rozvinula závažná psychická nemoc a během jednoho z jejích psychických záchvatů v jejich sídle v džungli Johna zastřelila. Jeho společník založí nový fond, mnoho investorů vyplacené prostředky díky výjimečným výsledkům Amber Fund Management reinvestuje. Velmi se mu však nedařilo, po pár letech a vysoce nestabilnímu výkonu nový fond končí. 
 
Stuart Walton
 
Po osmi letech neuvěřitelných výsledků, s průměrným ročním výsledkem kolem 115 procent Stuart po rozvodu zavírá svůj fond a vrací peníze investorům. Vyjádřil se, že by nebylo správné spravovat peníze, pokud své práci nemůže věnovat 100 procent energie a nadšení. Po čase se vrací do byznysu s novým fondem, který však není ani zdaleka tak oslnivý jako dříve, dosahuje jen trochu nadprůměrné výsledky vůči indexu. 
 
 
Mark Minervini
 
Fond už nemá. Věnuje se seminářům a investičnímu poradenství.
 
Steve Lescarbeau
 
V době vydání Schwaggerovy knihy jeho výnosy ročně dosahovaly přes 50%. Fond nemá, podle všeho se tradingu už nevěnuje.
 
 
Michel Masters
 
Navzdory mnoha problémům stále relativně úspěšně spravuje svůj starý fond. Výnosy má však značně nižší než v počátcích. Soustředí se na komoditní spekulace a na akciový trh.
 
Claudio Guazzoni
 
Jeho fond Zanett US Equity Hedged dosahoval od svého založení po rok 2000 výnosy přes 35% ročně. V důsledku IT bubliny však přichází o 85% peněz, zbytek vrací investorům a fond zavírá. Momentálně je CEO společnosti Zanett, která se zabývá hlavně informačními technologiemi. 
 
Celkově manažeři z knihy nedopadli nijak výjimečně. Své původní fondy nepřestalo spravovat pouze pět z nich. Ostatní si buď po bankrotu založili nové fondy, nebo se věnují seminářům a prodejem signálů, se svými penězi většina z nich neobchoduje. 
 
Zdroje fotografií: 
dailymail.co.uk,news.harvard.edu,forbes.com,ahmetkirtik.com,traders.com, institutionalinvestor.com
Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:


Okomentuj článek

Související články

Kolik vydělávají Hedge Fondy? Průměrné výnosy hedge fondů neoslní

sunday
02.02.2014
Hedge fondy | Jakub Straka

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)