Libor Winkler z RSJ - od české burzy k high frequency tradingu Ako-investovat.sk .


Po jedné z přednášek v rámci Investiční konference si Filip Glasa a Michal Andera povídali předsedou představenstva společnosti RSJ Liborem Winklerem.

Libor Winkler začal s obchodováním záhy po rozpadu ČSFR, a to již v roce 1993. Nejdříve se zabýval obchodováním uzavřených podílových fondů, poněvadž se obchodovaly mnohdy s velkým diskontem. Nízká cena oproti NAV byla způsobena strachem investorů, z nichž se mnozí v 90. letech spálili ve vytunelovaných fondech. Když se pak uzavřené fondy otevíraly, cena se vrátila na NAV, a na tom vydělával. Peníze na investice pocházely z běžné výdělečné činnosti, protože, jak přiznává, raději peníze investuje, než aby je hned utratil, jak to má ve zvyku mnoho lidí.

Na videorozhovor se podívejte přímo tady:

Jedním ze zajímavých bodů rozhovoru je vyvrácení často propíraného mýtu o tom, že v algoritmickém obchodování není třeba lidí. Tento mýtus podle Winklera často rozšiřují novináři a ve skutečnosti je tomu právě naopak.. V algotradingu (nebo high-frequency tradingu) jsou lidé hodně důležití, možná více než počítač. "Někdo ty počítače musí naprogramovat a vyhodnocovat výsledky", říká.  Přiznává, že se 65 lidí zaměstnaných ve firmě se vysokofrekvenčnímu obchodování věnuje 50 lidí

Algoritmické obchodování, případně aktivity, kterým se RSJ věnuje, nejsou podle slov Libora Winklera perpetum moblie na vydělávání peněz, jak si mnoho lidí myslí. Výsledky tak robustních matematických modelů, které RSJ používá, mohou být poznamenány těžkými chvosty, které Winkler několikrát v rozhovoru jmenuje. Těžký chvost (anglicky fat tail) je vlastnost pravděpodobnostního rozložení nějaké veličiny, která vyjadřuje to, že nějaká událost se může vyskytnout s větší pravděpodobností, než jakou předpokládá normální rozložení (například křivka rozložení IQ v populaci). „Černé pondělí“ 19. října 1987, kdy index Dow Jones klesnul o více než 22% za jediný den, má podle normálního rozložení téměř nulovou pravděpodobnost. Pokud se s takovou událostí v modelu nepočítá, pak, když nastane, může značně ovlivnit výsledky.

Jedním z takových těžkých chvostů bylo i snížení úrokových měr o 0,75 procentního bodu v roce 2011. Snížení vyvolalo tak silnou reakci, jejíž pravděpodobnost byla velmi malá a model s ní nemusel natolik počítat, a proto společnost utrpěla 70% drawdown. Takovými „úzkými hrdly“ si společnost prošla za svou historii třikrát. 

Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:


Okomentuj článek

Související články

Bronislav Kandrík z RSJ - rozhovor o algoritmickém obchodování

monday
24.02.2014
Hedge fondy | Filip Glasa

Přednáška Libora Winklera z RSJ

monday
15.04.2013
Hedge fondy | Filip Glasa | VIDEO

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)