Jak investovat do zlata Ako-investovat.sk .


Investice do zlata láká v době dluhové krize mnoho investorů. Od zlata čekají uchování hodnoty pro případ znehodnocování dolaru a eura kvůli vysokým dluhům zemí eurozóny a Ameriky. Titulky ekonomických zpráv naplňovaly v poslední době rekordy v nárůstu ceny zlata. Investice do zlata však komplikují vysoké výkyvy jeho ceny (volatilita) a mnoho způsobů, jak zlato koupit.

První, co by si měl investor uvědomit, je to, že zlato se obchoduje v dolarech. Nárůst ceny zlata v dolarech nemusí být stejný jako nárůst ceny v eurech. Euro a dolar se hýbou samy o sobě. Pokud posílí euro vůči dolaru, zvedne se i cena zlata vyjádřená v dolarech. Naopak, pokud euro klesne vůči dolaru, cena zlata vyjádřená v eurech stoupne přesto, že v dolarech zůstane cena zlata stejná. Při investování do zlata by nás jako členy eurozóny měla zajímat hlavně cena v eurech za gram (kilogram).

Na grafu níže vidíme cenu zlata v eurech za kilogram. Na burze se zlato obchoduje v dolarech za trojskou unci. Pokud chceme zjistit cenu v eurech a v gramech (kilogramech), netřeba přepočítávat, ale stačí se na cenu podívat na stránkách www.kitconet.com nebo www.24hgold.com.  U obchodníka se setkáte i s cenou v eurech za unci. Abyste si mohli porovnat, jakou přirážku má obchodník vůči ceně zlata na burze, můžete si na grafu od kitconet a 24jgold podívat na cenu v eurech za trojskou unci (zkratka: OZ).



Jak můžeme koupit zlato? Zlato je možné koupit fyzicky ve formě odlitků a mincí, na burze jako kontrakt (futures) na dodávku zlata, ve formě fondů obchodovaných na burze - ETF a ve formě podílových fondů. Další možnosti, jak participovat na růstu ceny zlata, jsou akcie "zlatých" společností, opce na zlato, CFD, warranty a investiční certifikáty navázané na zlato. Jaké nevýhody a rizika mají jednotlivé možnosti investování do zlata?

Fyzické zlato

Fyzické zlato je možné koupit ve formě odlitků, cihliček a mincí u velkého množství obchodníků i v bankách. Mnoho z těchto obchodníků a bank prodávají shodné výrobky od stejných dodavatelů. Důležité je vybrat si prodejce, který prodává s co nejnižší přirážkou k ceně zlata na burze. Přirážky se totiž pohybují od jednotek % až po desítky % za stejný odlitek od stejného dodavatele. Nejlevnějšími a osvědčenými obchodníky v našich zemích je rakouské Pro Aurum a rakouská mincovna. Velká část obchodníků a bank na Slovensku kupují investiční zlato právě v rakouské mincovně a zde ho prodávají s vyšší přirážkou. Rozumná přirážka je vždy v jednotkách % oproti ceně zlata na burze. Je však potřeba myslet na to, že koupě zlata na cenových vrcholech je vždy riskantní. Výběrem dobrého obchodníka ušetříte hodně peněz, ale při nejbližší cenové korekci ceny zlata spadne i o 15 % v průběhu měsíce (jak se také stalo v průběhu září).

Nevýhody držení fyzického zlata:

  •  Výkupní ceny zlata jsou vždy pod burzovní cenou. Fyzické zlato se tedy vyplatí koupit, pokud ho chcete držet v horizontu let.
  •  Naproti burze je prodej zlata soukromým osobám složitý: prostřednictvím inzerce, aukcí a podobně.
  •  Náklady na skladování a pojištění zlata budou tvořit i jednotky % z jeho ceny. Jde hlavně o větší objemy zlata v trezorech.
  •  Rizika spojená s odcizením, požárem, ztrátou a podobně.

Zlato na burze ve formě futures kontraktů

Zlato na burze se neobchoduje tak jako akcie za takzvanou spotovou cenu, ale ve formě kontraktů na dodávku zlata v budoucnosti. Spotová cena, která je prezentována v médiích, je denní cena zlata. Při koupi kontraktu však musíte zvolit termín dodávky zlata. Například prosinec 2011 nebo srpen 2012, viz data na burze. S blížícím se termínem vypořádání musíte překlenout na další kontrakt, což zvyšuje náklady na poplatky. Kontrakt je na 100 uncí zlata, tedy aktuálně cca 160 000 dolarů. Pokud byste chtěli investovat do zlata pomocí termínových kontraktů (futures) bez páky, potřebujete takovou vysokou hotovost. To automaticky vylučuje většinu investorů, protože i když máte 160 000 dolarů, málokdo chce dát do zlata celý svůj majetek.

Nevýhody investování do futures na zlato:

  •  Futures kontrakty jsou pro malého investora složité a snadno se na nich popálí.
  •  Je potřeba zvolit termín kontraktu - blízký nebo vzdálený?
  •  Kontrakty musíte rolovat před vypořádáním.
  •  Futures mají v sobě automaticky zabudovanou páku. I při malém výkyvu ceny zlata můžete právě kvůli finanční páce přijít o celou investici.
  •  Při investici bez páky v hotovosti (1:1) potřebujete cca 160 000 USD na kontrakt, což je při rozumné diverzifikaci majetku pro většinu Slováků nerealizovatelné.
  •  Investování s pákou již není investice, ale spekulace. Pákou zvyšujete riziko a můžete přijít o celou investovanou částku.

ETF fondy navázané na zlato

ETF navázané na zlato jsou fondy, které se obchodují na burze. Mohou mít v portfoliu deriváty (futures, opce), fyzické zlato ve formě zlatých cihliček nebo i akcie "zlatých" společností. I ty ETF-ka, které drží fyzické zlato v trezorech, mají část majetku v derivátech a hotovosti. Výhodou ETF je, že investor se nemusí starat o nákup, termíny dodání, rolování derivátů, páku, margin, Contango. Vše za něj dělá management fondu, za což si bere poplatek za správu. Do ETF může investovat již přibližně od 1 000 EUR. Při výběru ETF si však musí investor tak jako u standardních podílových fondech přečíst prospekty a statut ETF-ka. V něm se investor dozví, jakým konkrétním způsobem za něj management investuje do zlata. Zda nakupuje futures, opce, akcie, fyzické zlato a v jakém poměru.

Nevýhody investování do ETF:

  •  Vzhledem k poplatkům cca. 10 EUR za nákup / prodej se při velmi nízkých částkách nevyplatí.
  •  Nereplikuje přesně spotové ceny zlata, protože také jen musí nakupovat deriváty s vypořádáním v budoucnosti a mají náklady na správu fondu.

Podílové fondy navázané na zlato

Podílové fondy navázané na zlato většinou investují do ETF a certifikátů. Většinou tedy nekupují přímo zlato, ani futures a ani "zlaté" akcie. Nakoupí různé ETF a certifikáty, které jsou navázány na zlato, drahé kovy a těžební společnosti. Investor podílovému fondu tedy platí správcovský poplatek za to, že pro něj nakupuje ETF-ka na burze. Nevyplatí se tedy raději koupit přímo to ETF a neplatit další poplatky navíc? Při malých částkách by se vám více nevyplatilo kupovat ETF a ani byste si neuměli pravidelně spořit nižší částky. A také byste si museli otevírat účet u brokera a naučit se základy investování na burze. Podílové fondy toto udělají za vás právě za správcovský poplatek. Je to sice drahá, ale pohodlná forma investování do zlata a navíc z nich lze investovat i s malými částkami.

Opce, warranty, certifikáty a CFD na zlato

Jen tak na okraj zmíním ještě ostatní deriváty navázané na cenu zlata: opce, certifikáty a CFD kontrakty. Stejně jako futures jsou poměrně složité a neznalý investor při nich spíše o peníze přijde, jako by je zhodnotil. Obzvlášť hojně propagovaná forma obchodování se zlatem je CFD. A je to zároveň ta nejhorší forma obchodování se zlatem. CFD kontrakty jsou na první pohled lákavé, ale mají mnoho nebezpečí a většina investorů při obchodování s nimi přijde o peníze.

Nevýhody CFD:

  •  Tváří se, že nemají poplatky, ale jejich spread (rozpětí nákup / prodej) je daleko vyšší než běžné poplatky na burze.
  •  Tváří se, že obchodujete na burze, ale ve skutečnosti cenu CFD kontraktu kótuje broker a vaše peníze burzu nevidí ani zdaleka.
  •  Obchodujete s finanční pákou, což se prezentuje jako výhoda. Ale zapomenou vám říct, jak vám páka rychle vymaže obchodní účet.

Akcie společností těžících zlato

Poslední formou, jak investovat do zlata, kterou popíšu, jsou akcie "zlatých" společností. Jsou to akcie firem, které vlastní zlaté doly a těží v nich zlato. Buď jako hlavní produkt, nebo jako vedlejší produkt těžby jiných kovů. Problémem těchto společností je, že ne vždy dokáží participovat na rostoucí ceně zlata. Některé firmy těžící zlato rostou výrazně pomaleji než samotná cena zlata. Mohou za to dvě hlavní skutečnosti:

  •  Rostoucí náklady na těžbu: s růstem cen komodit rostou i náklady, zejména cena ropy, ale i mzdové náklady kvůli nedostatku profesionálů v této oblasti.
  •  Dlouhodobé kontrakty na prodej zlata: těžební společnosti mohou mít uzavřené dlouhodobé kontrakty na prodej zlata za cenu před několika lety. Za aktuální vysokou cenu tedy prodávají jen část vytěženého zlata.

Na závěr ještě vývoj ceny zlata za posledních 5 let v eurech i v dolarech:

Cena zlata v dolarech vzrostla za 5 let z 559 USD na 1730 USD. Narostla tedy trojnásobně o 300 %.

Cena zlata v eurech narostla za 5 let ze 444 EUR na 1379 EUR. Narostla tedy také zhruba trojnásobně, tedy o 300 %. Cena zlata v posledních 5 letech tedy nerostla jen kvůli oslabování dolaru vůči euru. Jinak by v eurech nevyrostla zhruba stejně jako v dolarech, ale méně.

Tento článek napsal pro ako-investovat.sk Filip Glasa 26.9.2011

Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:



Okomentuj článek Galéria (4)

Související články

Zlato v Partner Bank vyjde draho

monday
25.03.2013
Investice | Filip Glasa

Zlato jako jistota a ochrana proti inflaci?

saturday
09.03.2013
Investice | Magazín

Jak jsem investoval do fyzického stříbra

thursday
12.07.2012
Investice | Filip Glasa

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)