Výběr akcií podle Petera Lynche Ako-investovat.sk .


Peter Lynch uvádí ve svých knihách „One up on wall street“ a „beating the street“ několik kritérií pro výběr úspěšných akcií. Těmi nejdůležitějšími jsou:

Tržní kapitalizace do 2 miliard USD:

Pojem tržní kapitalizace (anglicky market capitalization) označuje celkovou tržní hodnotu všech akcií vydaných touto společností a funguje jako indikátor velikosti jednotlivých společností. Lynch doporučuje vybírat si do portfolia menší a středně velké společnosti, které nejsou na veřejnosti příliš známé. Takové společnosti mají mnohem větší prostor pro růst cen akcií. Na druhou stranu by si měl investor o malých společnostech, do kterých se chystá investovat, zjistit co nejvíce. Tyto jsou totiž oproti blue chips (1) mnohem rizikovější.

Meziroční růst zisku o 15 až 30 %:

Lynch se soustředí jak na historická data růstu (posledních 5 let), tak i na odhad analytiků o budoucím tempu růstu v dlouhodobém horizontu. Data z minulých let ukazují, že firma a její vedení již má jistě zkušenosti, a tedy riziko bankrotu je nižší. Odhady analytiků nám potvrdí, zda si firma udrží patřičné tempo růstu i v budoucnosti.

Koeficient zadluženosti (2) (debt-to-equity) do 35 %:

Firmy s nižším zadlužením mají obecně lepší vyhlídky na budoucí expanzi, protože od bank dostanou více úvěrů s nižším úrokem. V době ekonomických krizí mají větší likviditu a nižší pravděpodobnost bankrotu.

Institucionální vlastnictví (institutional ownership) 5 až 65 %:

Vyjadřuje, kolik procent akcií společnosti je vlastněno „velkými hráči“, tedy institucemi jako investiční fondy, banky, private-equity firmy apod. (3) Lynch se snaží hledat společnosti, které jsou velkým hráčům relativně neznámé. Pokud se těmto společnostem později bude dařit, začnou se o ně tito hráči zajímat, a tím pádem enormně zvýší poptávku po akciích těchto firem, a tedy i jejich cenu. Z tohoto vývoje pak může investor masivně profitovat.

PEG (Price/Earnings to Growth ratio) do 1,20:

PEG je finanční ukazatel, který vyjadřuje vztah mezi cenou akcie, ziskem firmy na jednu akcii a předpokládaným růstem tohoto zisku. Vypočítáme následovně: (cena akcie / zisk společnosti za akcii) / (předpovídaný roční růst / 1). Teoreticky je férovou cenou za akcii cena, při níž PEG = 1. Pokud je tento ukazatel vyšší, je akcie nadhodnocena. Pokud je nižší, je její cena podhodnocena. Cílem investora by proto měl být vyhledávat akcie s co nejnižším PEG.

(1) Pojem „blues chips“ označuje největší světové společnosti s vysokým ratingem, které na trhu působí již mnoho let a jsou považovány za téměř bezrizikové. Takovými společnostmi jsou například Wal-Mart, General Electric, Siemens a jiné.

(2) Vypočítáme jako (závazky / vlastní kapitál) x 100 %

(3) Například společnosti z Indexu Dow Jones Industrial average jsou vlastněny institucemi z 80 až 95 %.

Tento článek napsal pro ako-investovat.sk Martin Baláž 16.4.2008

Jméno:
E-mail
(nebude zveřejněný):
Komentář:
Antispam:
Počet dnů v roce:


Okomentuj článek

Související články

Peter Lynch

saturday
11.02.2012
Investice | Martin Baláž

Nejnovější články

Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?

wednesday
20.04.2016
Akcie | Sven Subotič

Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál

thursday
14.04.2016
Investice | Sven Subotič

Analýza společnosti Maersk: Největší kontejnerový přepravce na světě

wednesday
30.03.2016
Investice | Sven Subotič

Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?

monday
21.03.2016
Trhy a makro | Sven Subotič

Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie

tuesday
15.03.2016
Investice | Sven Subotič





Další články této kategorie

Finanční kalkulačka

Vklad: €/měs.
Úrok: % p.a./rok
Období: rok(ů)